刚上市就要清盘？千亿P2P网信传言始末

据网信官方公告，这次引爆网信危机的，正是这些大额企业标的。

“我已经四个晚上没有睡着了，网信再不公布兑付方案，我要崩溃了。”网信普惠（以下简称网信）的投资者方小姐告诉无冕财经，她从得到平台清盘的消息起，就开始寝食不安。

7月4日凌晨1点半，网信前CEO盛佳在微信群中宣布良性清盘，一时间造成大量投资恐慌。7月5日，网信承认出现逾期，并称会尽快公布兑付方案，但并未提及良性清盘。7月8日，原本约定的投资者见面会被延迟。

据官网介绍，网信为网信集团旗下网络借贷信息中介平台，已经运营6年时间，累计借贷余额1623亿元，目前待偿约59亿元，注册资本此前增至5亿元。

三个月前，网信投资者人还沉浸在公司登陆纳斯达克的喜悦当中，“网信成赴美上市的第13家金融科技股，原本以为平台会越来越好，却没想到来了这么一出。”方小姐说道。

身为千亿P2P平台，出现项目逾期的网信，到底会不会走良性清盘的路子？14万投资者陷入焦虑和担忧之中。

煎熬的投资者

7月4日早晨，网信投资者方小姐正准备去上班时，看到别人转发的盛佳宣布清盘的消息，十分错愕，立即向服务顾问咨询信息是否属实。

服务顾问回复方小姐：“早上其他客户给我发截图才知道，随后我就赶紧到公司去确认，结果一到公司就说要开会讨论这个事情。”随后这名服务顾问就进入了会议状态。

当日中午12时，网信集团发布公告称，平台出现小规模逾期，正和监管部门商讨之中，但公司仍在筹备备案。据《南方都市报》报道，北京金融局在下午也加入了会议。

当天同在北京网信大厦办公的先锋集团员工告诉无冕财经（ID：wumiancaijing），前一天很多网信的员工已经将贵重物品搬走。“昨天这里都坐满了，现在都被解散了。”他透露，“我们集团是网信的母公司，不过我所在的这个小部门也要被遣散了。”

《南方都市报》在报道中提及，此前网信集团就已经向北京金融局报备，并且提供了一个退出方案，但由于监管层不满意，该方案已经被驳回。

方小姐对无冕财经说：“有投资者告诉我，他在6月28号的回款就已经无法提现了。我投资时，服务顾问告诉我，公司最差的情况就是良性退出。”

在朋友介绍下，方小姐投了200万，主要是网信的“尊享”理财项目。而服务顾问告诉方小姐，正是“尊享”理财项目的逾期，导致公司产生了良性清退的意愿。

而另一位投资者Alex则对无冕财经表示，“（如果真的清盘）亏一点可以，但至少要有一个完整的方案，像红岭创投那样。”

7月4日晚，理财经理向方小姐传达的消息是，经过一天的会议和监管方并未达成一致。但可以确定的是，平台会继续经营，不会良性清退。“我这一天的心情就跟坐过山车一样，太刺激了。”方小姐向无冕财经表示。

7月5日，网信官微发布《关于网信集团当前情况的说明》称，集团一直在正常经营，并承认由于大额企业标的无法及时还款，及部分借款人恶意逃废债等原因，导致集团部分产品出现逾期情况。

但两天后，网信公告称，原定于7月8日召开的投资人见面会将被延迟。“现在大家都在等一个结果，接下来注定是煎熬的一周。”方小姐说。

被掩盖的风险

网信经营主体为北京东方联合投资管理有限公司，股东为两个自然人，其中先锋集团董事长张振新持股99%，为实际控制人。

先锋集团为民营金控集团，从担保典当起家，业务范围慢慢涵盖消费金融、证券、保险、基金、小贷、担保、融资租赁、网贷等多个领域。

网信于2013年上线，截至目前借贷金额超1652亿元，目前待偿59亿元，涉及14.2万出借人。

3月24日，以网信为主体的网信控股宣布通过与美国纳斯达克上市公司HUNT合并，完成曲线上市，估值高达134亿。

“我听到上市的利好消息，又复投了，本来都已经撤出来了。”刘新在网信投资者群中说，“没想到自己被套进去了。”

然而据《投资时报》报道，3月21日，HUNT宣布与网信控股完成合并，但仅隔6天，HUNT又公告称，纳斯达克已暂停其证券交易。

网信控股方随后对《投资时报》表示，根据公开信息披露，公司正在配合纳斯达克的调查，以便及时有序地恢复交易。具体信息以官方正式公告为准。

网信上市梦突然搁浅，但大多数投资者只听到赴美上市消息，对于后续发展毫不知情。

两个月后，网信又发布利好消息，公告称公司注册资本已增至5亿元。但无冕财经研究员查询官网的企业信息发现，网信仅仅是完成注册资本变更，实缴金额仅为2亿元。

“这是我投了五年的平台，一直都很放心，这次的事情真的出乎意料之外，像是一个‘灰犀牛’。”刘新告诉无冕财经。有投资者认为，他们就是被一个个利好消息遮住了双眼，忽视了网信的潜在风险。

网信《2018年合规审查报告》显示，其主要业务为消费贷、个人经营贷、企业贷和供应链借贷。企业贷、供应链借贷属于大额借款，容易出现资金链流动性风险。

而据网信官方公告，这次引爆网信危机的，正是这些大额企业标的。

有网信的投资者认为，大多数集团化经营的平台资金流向都是企业贷，借款方信息往往显示不全，真实借款企业信息不明，投资者也难以获知资金的真实流向，这其实就是潜藏的风险。

7月8日下午，一些投资者已经可以从网信平台上提现一部分，数额在几十元到几百元不等。有人认为这是一个好现象，但也有人认为，正式公告未出之前，这些小额提现的动作仅是缓兵之计。

良性退出的顾虑

一名知情人士向无冕财经透露，目前关于网信是否良性清盘，各方分歧太大，牵涉面也很广。但不可否认的是，良性退出将成为网贷行业未来一段时间的主旋律。

7月6日，《金融时报》发文称，互金和网贷整治领导小组近日联合召开网络借贷风险专项整治工作座谈会，明确下一阶段将稳妥有序化解存量风险，多措并举支持和推动机构良性退出或平稳转型。

报道称，截至今年5月末，继续开展出借业务的运营机构数量已降至707家，比2018年初下降57%；借贷余额比2018年初下降27%，出借人次比2018年初下降75%；行业借贷规模、出借人次已连续11个月下降。

网贷平台选择良性退出的重要性何在？华东政法大学经济法学院副教授何颖向无冕财经分析称：“网贷行业体量在金融领域并未达到系统重要性，但由于该行业具有高度涉众性，如果行业没有良好的投资者保护机制，那么在平台退出阶段，投资公众或称金融消费者的赔付必成问题，从而发群体性事件，进而冲击整个行业，甚至扩张至其他金融行业。”

“关于网贷平台的良性退出，政府应当先出台一个相应的制度，而不是说等到平台退出的时候，让平台方与跟投资者沟通赔付事宜，或许那时已经晚了。”何颖告诉无冕财经。

对于网贷平台自身而言，良性退出是平台通过备案无望后的最佳选择，一是积极承担自身责任，对投资者负责；二是相比跑路立案而言，可以避免违法犯罪。

据《21世纪经济报道》消息，业内人士不完全统计，2015年至今完成全额兑付良性清退的平台超过50家。这些平台整体具备一定共同点，即成交规模不大，且平台宣布清盘时候的借贷余额相对较小，甚至有平台待兑付余额不足百万。但规模较大的平台，尤其是存在资产错配的，全额兑付难度将大大增加。

这也许是网信无法确定选择良性清盘的顾虑所在。以曾经的千亿网贷平台红岭创投为例，今年初宣布良性退出，并已经开始兑付。

但一位深圳的网贷平台公关经理李先生告诉无冕财经，“红领通过先后10次兑付，以兑付小额出借人为主，采用先易后难的兑付策略，可以说是为良性清退逐步扫清外围的障碍，目前还没有进入到为投资人进行大额兑付的攻坚阶段，还需要继续观望。”

对于网信而言，接下来怎么走令人担忧，“若是良性退出，能足额兑付本息吗？若是继续经营，又何以为继呢？”方小姐满腹疑问。

事实上，网信有兑付的意愿，其公告称，“企业已经加大了催收力度，并通过处理不良资产、开拓新业务、调动资金的方式，以完成兑付。同时，集团母公司先锋集团也会积极帮助支持兑付工作。”但就具体方案而言，目前还未与监管达成一致。

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